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此次趙薇受處罰，還向市場發出瞭明確的信號：投資大佬再企圖利用銀行信貸的高杠桿謀利已經不能再走通。
趙薇夫婦
原標題：趙薇“空手套白狼”被罰：股市不是資本大佬為所欲為的天堂
當大量銀行信貸集中於股市，成為資本大佬台中產後之家介紹可以任性撬動的杠桿時，它並沒有在夯實實體經濟。
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中國證監會的一則行政處罰及市場禁入事先告知書，盡管還未生效，已經將最近幾年在中國資本市場上風頭正勁、有“女巴菲特”之稱的名演員趙薇，卷到瞭輿論的風暴眼中。從此次證監會擬對趙薇等人和相關公司作出的處罰來看，趙薇等人違規違法的主要問題是信息披露失實。去年12月，萬傢文化向市場披露龍薇傳媒收購公告，這一收購完成後，龍薇傳媒將成為萬傢文化的控股股東，趙薇則成為萬傢文化的實際控制人。由於此次收購最終未能進行下去，這一信息確實存在失實，趙薇等人受到處罰，也算是咎由自取。
趙薇控制的龍薇傳媒，是一個註冊資本隻有200萬元的小機構，卻要收購一個市值足足有100億元的上市公司，這無異於“空手套白狼”。而趙薇之所以有膽魄這樣做，是因為它準備向銀行借貸，而她在借貸資金尚未落實的情況下，匆匆將有關信息公開，很大的一個原因是她對能夠從銀行借到資金胸有成竹。
這種“蛇吞象”的遊戲在中國資本市場並不鮮見，即以趙薇本人來說，她在收購萬傢文化之前，已經多次通過類似手段收購或控制瞭多傢上市公司，並且擔任瞭多傢上市公司的高管。同市場上很多成功人士一樣，趙薇之所以能夠“空手套白狼”，玩的是一種高杠桿遊戲，此次收購萬傢文化，杠桿率更是高達51倍。這一收購公告發佈時，市場之所以一片嘩然，輿論的聚焦並不是披露信息不實，而是這種高杠桿收購對市場造成瞭嚴重危害。
收購重組本來就有成功或者失敗兩種可能，當一個上市公司開始著手重組時發佈相關信息，並不表示一定能夠成功。萬傢文化此次的重組失敗，一個更重要的原因是龍薇傳媒此次玩弄的高杠桿收購，嚴重違背瞭金融調控“去杠桿”的要求。這種利用銀行信貸在資本市場上炒作的做法，已經對我國宏觀經濟造成瞭嚴重的負面影響。近幾年來，銀行熱衷於向投資機構借貸，導致大量資金流入房市、股市，整個宏觀經濟出現瞭脫實向虛的傾向。去年12月，正是我國加強金融調控、嚴控銀行資金流向虛擬經濟體的關鍵時刻，在這個敏感時候，趙薇等人拿出一個杠桿率高達51倍的收購方案，無疑是“頂風作案”，被叫停是理所當然的。
證監會的告知書公開以後，很多投資者認為處罰太輕，確實，罰款30萬元對於趙薇這樣的“女巴菲特”來說，可能隻是九牛一毛，無關痛癢。但是，證監會所作的處罰，必須有充分的法律依據，因此隻能從信息披露失實上打開處罰突破口。這也暴露出中國資本市場一個不容忽視的漏洞，中國發展資本市場，希望它能成為推動實體經濟發展的重要力量，但當大量銀行信貸集中於股市，成為資本大佬可以任性撬動的杠桿的時候，它並沒有在夯實實體經濟。令人遺憾的是，現行的法律法規竟然對這種情況缺乏制約力。
此次趙薇受處罰，還向市場發出瞭明確的信號：投資大佬再企圖利用銀行信貸的高杠桿謀利已台中推薦月子中心經不能再走通。這一信號不僅是警告各種各樣的“趙薇”，更應引發市場監管部門的反思。中國資本市場已經有瞭很大的規模，上市公司已經超過3000傢，但是，企業上市更多地創造瞭個人富豪，對於實體經濟所起的作用有待加強，更不要說中小投資者在市場裡任人宰割的悲慘局面瞭。監管部門應該從此次事件中看到對於市場制度改革的方向所在，特別是對“空手套白狼”的行徑必須有明確的法律規范，不能再讓股市繼續成為資本大佬為所欲為的天堂。
(責編：大米)
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